Giacomo Gabellini.
01 de septiembre 2026.
Guerra, crisis, aumento sin precedentes de la deuda pública: ¿cómo influyen los factores internos y externos en la economía de Estados Unidos?
El informe sobre los ahorros para emergencias en Estados Unidos publicado por Bankrate a principios de febrero, basado en encuestas realizadas en diciembre de 2025, revela que solo el 47 % de los estadounidenses contaba con suficiente liquidez para cubrir un gasto imprevisto de 1,000 dólares.
Un dato alarmante, que surge del descenso constante —que se extiende ya por varias décadas— de la parte del ingreso nacional destinada a los trabajadores, que se desplomó a su mínimo histórico (52,9 %) en el segundo trimestre de 2026.
Al descenso tendencial de los salarios le corresponde un proceso de concentración de la riqueza literalmente sin precedentes en la historia de Estados Unidos.
Según las estimaciones elaboradas por los economistas Gabriel Zucman y Emmanuel Saez, en el apogeo de la Edad Dorada (últimas décadas del siglo XIX), el patrimonio neto atribuible al 0,00001 % más rico de la población ascendía a aproximadamente el 3 % del PIB estadounidense; en la actualidad, las fortunas de ese mismo y reducido grupo de superricos equivalen al 12 % del PIB.
Aunque más de la mitad de los hogares estadounidenses poseen —directamente o a través de fondos de pensiones— acciones y, por lo tanto, se han beneficiado del alza récord de los mercados bursátiles, la ventaja real que han logrado obtener los segmentos de ingresos medios y medios-bajos ha resultado ser muy relativa.
Según una encuesta realizada por la Reserva Federal, el 1 % más rico de la población estadounidense poseía el 50 % de todas las acciones, con un valor de aproximadamente 27,6 billones de dólares en el primer trimestre de 2026. El 10 % más rico poseía el 87 % de la riqueza en acciones, lo que equivale a unos 48 billones de dólares. El 50 % más pobre de los estadounidenses poseía, en términos netos, solo el 1 % de las acciones, con un valor aproximado de 590 mil millones de dólares.
La creciente brecha de ingresos se refleja en las estadísticas relacionadas con el consumo. Según Moody’s Analytics, el grupo que reúne al 10 % de los contribuyentes estadounidenses con mayores ingresos (aproximadamente 28 millones de personas) representó en el segundo trimestre de 2025 una proporción récord del 49,2 % del gasto total de los consumidores, con un aumento del 6 % respecto a 2020 y del 13 % respecto a 1995.
Por el contrario, el 80 % de los contribuyentes con ingresos más bajos (aproximadamente 221 millones de personas) representa apenas el 37 % del gasto total de los consumidores, lo que supone una caída de 11 puntos porcentuales respecto a 1995.
Dado que el consumo representa aproximadamente el 68 % del PIB estadounidense, se deduce que el 10 % más rico de la población genera el 33 % del crecimiento económico, principalmente a través de la compra de bienes de lujo (yates, aviones privados, alta costura, etc.).
Otra consecuencia, igualmente significativa, del proceso de polarización socioeconómica en Estados Unidos es el alto nivel de endeudamiento de los hogares, que ascendió a 18,8 billones de dólares en el segundo trimestre de 2026.
Al desglosar la cifra agregada, se observa que 13,1 billones corresponden a hipotecas inmobiliarias y 1,66 billones a deudas estudiantiles. Las deudas de tarjetas de crédito alcanzaron los 1,26 billones, con un aumento de 21 mil millones respecto al trimestre anterior. El récord histórico de 1,28 billones se había alcanzado en el cuarto trimestre de 2025.
El monto de las deudas de tarjetas de crédito constituye un indicador particularmente relevante, tanto porque mide la liquidez que necesitan las familias estadounidenses para mantener inalterados sus niveles de consumo, como por sus implicaciones insidiosas a mediano plazo. Bankrate estima que la tasa de interés promedio de las tarjetas de crédito oscila de manera estable entre el 19,5 % y el 20 %.
En caso de multas por mora, puede llegar al 30 %. La proporción de saldos de tarjetas de crédito con más de 90 días de atraso en los pagos aumentó del 7,6 % al 12,8 % entre mediados de 2022 y principios de 2026.
Muchas familias viven con un salario que apenas alcanza para cubrir los gastos. Basta un solo imprevisto para incurrir en un retraso en los pagos, destacaron los economistas de la Reserva Federal de Nueva York durante una reciente conferencia de prensa.
El pago de impuestos, del seguro médico y del servicio de la deuda contraída con compañías de tarjetas de crédito y bancos absorbe, en otras palabras, la totalidad o casi la totalidad de los ingresos de una parte muy considerable de los trabajadores estadounidenses, lo que los empuja cada vez más hacia el endeudamiento.
En consecuencia, la deuda tiende a crecer más rápido que la economía, restando recursos al consumo y a las inversiones y acelerando así el proceso de desindustrialización que la administración de Trump ha declarado repetidamente que quiere detener o incluso revertir.
La situación está destinada a empeorar debido al inevitable e inminente aumento de la inflación, causado por las nefastas consecuencias del ataque israelí-estadounidense contra Irán. Al combinarse con el activismo de los hutíes en el Mar Rojo, el cierre intermitente del Estrecho de Ormuz por parte de los iraníes ha generado un colosal cuello de botella en el lado de la oferta energética, lo que augura fuertes repuntes inflacionarios en todo el mundo.
Incluidos los Estados Unidos, que bajo la administración de Trump han tratado de mitigar la presión alcista sobre los precios combinando una comunicación estratégica claramente diseñada para manipular el mercado con la liberación constante de petróleo extraído de las reservas estratégicas, las cuales se desplomaron de 414,4 a 293,4 millones de barriles entre el 20 de febrero y el 14 de agosto.
Se trata del nivel más bajo registrado desde 1983, y peligrosamente inferior al límite operativo de 300 millones de barriles que garantiza la seguridad de las cavernas de sal en las que se almacenan las reservas estratégicas de petróleo crudo.
Ya en la situación actual, advierten los especialistas, las continuas extracciones han provocado una disminución significativa de la presión interna en las cavidades, con el consiguiente debilitamiento de las paredes salinas y la reducción de la capacidad de bombeo del sistema hidráulico interno.
El agotamiento del «colchón de emergencia» que constituyen las reservas estratégicas priva a la administración de Trump de un instrumento fundamental para contener los precios de los hidrocarburos, en una coyuntura que se vuelve particularmente problemática por la presencia de otro factor crítico concomitante: la reanudación de las importaciones de petróleo por parte de China.
En los últimos meses, el antiguo Imperio Celeste había reducido drásticamente (hasta en un 50 %) el abastecimiento de «oro negro» con el objetivo de aliviar las tensiones en los precios generadas por la agresión israelí-estadounidense contra Irán, recurriendo al carbón y a las energías renovables, a un mayor uso del transporte público, en el aumento de la producción interna de hidrocarburos y en el uso de las gigantescas reservas acumuladas previamente.
El «cambio de rumbo» impulsado por Pekín se suma, además, a la caída significativa de la capacidad de refinación de Rusia, atribuible a los continuos ataques con drones lanzados por las fuerzas armadas ucranianas contra las plantas de procesamiento de crudo repartidas por diversas zonas del país.
El resultado es una gravísima escasez de petróleo en circulación, cuyas obvias repercusiones en los precios resultan particularmente insidiosas precisamente para Estados Unidos, donde la mayor parte de los bienes de consumo se distribuye por todo el territorio mediante camiones que funcionan con diésel, y donde la comunidad de transportistas recorre más de 400 mil millones de millas cada año para realizar las entregas.
En este contexto, el aumento de los precios en las gasolineras se traduce inexorablemente en un incremento generalizado de la inflación, lo que erosiona el poder adquisitivo de los salarios estadounidenses e intensifica la presión sobre los ciudadanos que se encuentran endeudados.
Traducción nuestra
*Giacomo Gabellini es escritor y analista de temas económicos y geopolíticos. Es autor de numerosos libros y colabora con diversas publicaciones, tanto italianas como extranjeras, entre ellas «Krisis», «L’Antidiplomatico» y «Global Times». Dirige el sitio web de análisis en profundidad Il Contesto (www.ilcontesto.net) y el canal de YouTube del mismo nombre.
Fuente: Strategic Culture Foundation
Observatorio de Trabajador@s en Lucha 